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2022年09月24日 淄博机械设备网

机械板块仍看好基建逐渐恢复

机械板块仍看好基建逐渐恢复 柴喜男 来自  工程机械:4月数据未达预期,但仍看好基建逐渐恢复。4月份挖掘机销量未达月初预期,宏观数据也未达预测。从新开工计划投资额和中长期信...  工程机械:4月数据未达预期,但仍看好基建逐渐恢复。4月份挖掘机销量未达月初预期,宏观数据也未达预测。从新开工计划投资额和中长期信贷当月增速差口拉大来看,基建投资遭遇的资金差口仍然存在。但从基建投资规划、重点项目审批加快和国家预算内资金增速维持高位、下调存款准备金率来看,后期基建投资逐渐恢复仍是大概率事件。仍维持对工程机械的看好评级!

航空航天:关注北斗导航政策支持。交通运输部、中国气象局示范项目已经启动,广东省、农业部、国家林业局、公安部、国家电、湖南省、陕西省等行业/区域示范项目正在组织认证。后期将在示范的基础上加大推广力度。同时大众市场的启动快于我们预期:车载导航项目已经集中测试,认为导航芯片符合产业化应用的基础。下周第三届北斗导航年会将于广州召开,关注其中的政策动向。我们认为后期政府对于北斗导航产业的扶持是大概率事件,仍维持对北斗导航板块的推荐。

轨交设备:《高端装备制造十二五规划》符合预期,维持中国南车、中国北车增持评级。近日发布的《高端装备制造十二五规划轨道交通设备子规划》符合我们的预期。十二五期间,国内轨交设备市场将又高速增长期回归稳定增长期,动车组市场仍有一定成长空间,机车与城轨地铁市场基本维持稳定。十二五期间行业发展将更加注重质量,现代服务与出口有超预期的可能。

煤炭机械:3、4月煤炭行业固定资产投资增速高位波动,对煤机需求谨慎乐观。本周统计局公布了2012年4月份煤炭行业固定资产投资增速,月煤炭行业固定资产投资总额934亿元,同比增长30%。据我们测算,3月单月投资增长41.2%,4月单月投资增长23.5%,呈现高位波动态势。同期低基数与山西投资加快是3、4月投资增长的主要原因。我们对煤机设备需求持谨慎乐观观点。

能源设备:静待月页岩气第二轮招标,国民企共享盛宴。目前,我国页岩气探矿权第二轮招标已基本准备完毕,民企、国企、外企以合资、合作的方式将参与中国页岩气的勘探开发,月将进行20个区块,面向17家企业的招标。从美国页岩气开发经验来看,开发主体中小企业占开采主导。我们认为,第二轮招标引入民企、外企为我国页岩气开发奠定了资金和技术基础,有利于页岩气后期开采工作的顺利进行。

农业机械:一季度农机工业保持稳定发展势头。农机第一季度规模以上企业工业总产值659.43亿元,比去年同期增长23.62%,工业销售产值625.37亿元,比去年同期增长23.1%。规模以上企业从业人数增加10.71%。协会统计的12个小行业中产量增幅最大的是畜牧机械,增幅为84.2%。增幅最大的产品是玉米收获机,产量同比增加了29.24%。我们认为农机工业继续保持稳定发展主要得益于国家加大农机补贴力度和行业的基建、技改投资释放两大因素,继续看好今年农机行业发展,密切关注相关上市公司。

船舶制造:新接订单持续走低,下调全年新接订单预期。2012年4月份全球新接订单为179万DWT,同比下滑78%,环比下滑38%。本月新接订单首次跌破200万DWT水平,证明全球船舶市场依然低迷。今年一季度全球新接订单只有1021万DWT,结合历史一季度新接订单占比情况和我们对未来船舶订单的判断,我们认为全年新接订单将在5000万DWT左右。

本周是申万机械组合第四期第一周,给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、山东矿机、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份、富瑞特装的投资组合建议。(申银万国证券研究所)

作者:申银万国证券研究所

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